개념
- `비용의 최소화 및 이익의 최대화`에 기초를 두고 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR) 등의 계산을 통하여 사업의 경제성․재무성을 파악하는 과정
.
절차
.
평가 방법
구분 | 내용 | 장점 | 단점 |
회계적 이익률법 (Accounting Rate of Return) | 평균투자액 또는 총투자액에 대한 연평균 순이익비율을 구하여 투자안의 수익성을 평가하는 방법 | 회계장부상의 자료를 그대로 손쉽게 사용할 수 있으므로 매우 편리 | 현금흐름이 아닌 회계장부상의 이익에 기초를두고, 화폐의 시간가치를 무시하고 있다는 단점 |
회수기간법 (Payback period method) | 투자비용을 회수하는데 걸리는 시간을 측정하여 가장 빠른 기간을 선택하는 방법. | 재무적인 분석 후 대안 선정에 있어 쉽고 간편. | 회수 기간이루의 현금흐름을 고려하지 않음. 화폐의 시간가치 무시. |
이익 비용율 법 (B/C Ratio: Benefit/Cost Ratio) | 총수익의 현재가치를 총소요비용의 현재가치로 나눈 것. 이를 이용한 투자의 경제성 평가법이 편익 비용비율 분석 | 화폐의 시간적 가치를 반영 | 사업기간이 고려되지 않아 복수 투자안 선택 시는 주의 |
수익성 지수 (Profitability Index Method) | 현금유출의 현재가치에 대한 현금유입의 현재가치비율 | 모든 현금흐름을 고려하고, 화폐의 시간가치를 고려하며, 자본제약이 있는 경우의 적절한 사결정기준 | 어떤 투자안의 상대적 수익성을 나타낼 뿐 가치가산의 원칙이 적용되지 않음 |
순현재가치법
(Net Present Value Method) |
투자로 인하여 발생할 미래의 모든 현금흐름을 할인율로 할인하여 현재
가치로 나타내는 기법. |
미래의 가치를 현재가치로 전환하여 예측. | 각 기업의 임의 할인율적용으로 인한 프로젝트특성 고려 한계. |
내부수익률법 (Internal Rate of Return Method) | 시간대별로 수익과 투자비용이 발생하는 사업을 평가하기 위한 기법 | 현금흐름을 감안하여 시간의 투자가치와의 비교에 의해 이뤄짐. | 평가 기간에 따른 측정이 달라질 수 있음. |