기업가치평가
기업·기술가치평가
기업가치평가 개요
- 기업가치평가 의미
기업가치평가는 기업의 현재가치를 측정하는 과정이며, 기업의 경영상황을 파악하고, 전략적 의사결정을 내리는 데 중요한 역할을 하며, 투자자, 채권자, 주주 등 이해관계자들에게 기업의 가치에 대한 정보를 제공하는데 기여합니다.
기업가치평가 목적
- M&A (인수합병) 거래
- 적정 인수 가격 결정: 인수 또는 합병 대상 기업의 가치를 평가하여, 공정한 거래가 이루어질 수 있도록 적정 인수 가격을 결정합니다.
- 거래의 매력 평가: 인수 또는 합병을 통한 시너지 효과 등을 고려하여 거래의 매력을 평가하고, 의사결정에 도움을 줍니다.
- 투자의사 결정
- 투자 가치 평가: 주식 투자 시, 기업의 가치를 평가하여 투자의 매력을 판단하고, 투자 수익률을 예측하는 데 활용됩니다.
- 포트폴리오 구성: 투자 포트폴리오를 구성할 때, 각 기업의 가치를 비교하여 효율적인 투자 전략을 수립하는 데 도움을 줍니다.
- 재무자문 및 경영전략 수립
- 기업 가치 진단 : 기업의 재무 상태, 수익성, 성장성 등을 분석하여 기업의 가치를 진단하고, 경영 상황을 파악합니다.
- 재무 전략 수립 : 기업 가치를 높일 수 있는 재무 전략을 수립하고, 경영 효율성을 개선하는 데 활용됩니다.
- 경영 성과 평가 : 경영진의 경영 성과를 평가하고, 경영 목표 달성 여부를 판단하는 데 기준을 제공합니다.
- 회사 가치 평가 및 주주 가치 극대화
- 주주 가치 평가 : 기업의 가치를 평가하여 주주 가치를 파악하고, 경영 활동이 주주들에게 얼마나 가치를 제공하는지 평가합니다.
- 경영진 보상 결정 : 경영진의 성과와 기여도를 평가하여 경영진 보상을 결정하는 데 활용됩니다.
- 주주 환원 정책 수립 : 주주 배당, 주식 재매입 등 주주환원 정책을 수립하고, 주주 가치를 극대화하는 방안을 마련하는 데 기여합니다.
- 세금계산
- 법인세 계산: 기업의 재무제표 정보와 기업가치평가 결과를 활용하여 법인세를 계산합니다.
- 상속세 및 증여세 계산: 개인이 보유한 주식 또는 지분의 가치를 평가하여 상속세 또는 증여세를 계산합니다.
- 기타 목적
- 회사 경영 상황 평가 : 투자기관, 채권기관 등 제3자에게 기업의 경영 상황 및 재무 상태를 투명하게 공시하고, 신뢰를 구축하는 데 활용됩니다.
- 분쟁 해결 : 기업 간 분쟁 또는 소송에서 기업 가치를 증빙하는 자료로 활용됩니다.
기업가치평가 방법
◦ 자산가치평가법 (Asser Approach Maethod)
∙ 청산가치 (Liquidated Valuation : 자산의 청산가액 평가방법)
∙ 장부가치 (Book Valuation : 자산의 장부가액 평가방법)
∙ 시장평가가치 (Market Valuation : 자산의 시장평가액 평가방법)
◦ 수익가치평가법 (Income Approach Method)
∙ 현금흐름할인모형 (DCF, Discounted Cash Flow Model : 미래의 잉여현금흐름의 할인평가방법)
∙ 경제적부가가치모형 (EVA, Ecconomic Value Added Model : 미래의 경제적 부가가치 할인평가방법)
∙ 배당할인모형 (DDM, Dividend Discount Model : 미래의 배당현금흐름의 할인평가방법)
◦ 상대가치평가법 (Market Mutiple Method)
∙ 주가수익비율 (PER, Price Earining Ratio : 주가를 주당 순이익으로 나눈 비율에 의한 평가벙법)
∙ 주가매출비율 (PSR, Price Sales Ratio : 주가를 주당 매출액으로 나눈 비율에 의한 평가벙법)
∙ 주가순자산비율 (PBR, Price Book Ratio : 주가를 주당 순자산가치로 나눈 비율에 의한 평가벙법)
∙ EV/EBIT (Enterprise Value / Earning Before Interest, Taxes : 기업가치를 세전영업이익으로 나눈 평가방법)
∙ EV/EBITDA (Enterprise Value / Earning Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) : 기업가치를 세전영업이익과 감가상각비용,
감모상각비용 둥의 합계로 나눈 평가방법)
기업가치평가 절차
