정국 혼란에 M&A·IPO 흔들…기업 사업 재편 '올스톱'

정부 차원에서 계엄 종료 이후 적극적인 시장 개입을 시사하면서 이번 사태 진화에 나서고 있지만 원달러 환율 급등이 진정세를 찾지 못하는 등 투자자들의 동요는 줄지 않고 있다. 최상목 경제부총리는 계엄 직후 글로벌 투자자와 각국 재무장관에게 한국의 안정적인 경제정책 운영 의지를 강조하는 서한을 보냈다. 한국은행도 시장 안정을 위해 2주간 총 151조원 규모의 무제한 유동성 공급을 진행 중이다. 하지만 계엄 사태에 대통령 탄핵까지 이어지며 글로벌 투자자들의 한국에 대한 신인도 훼손은 단기간 내 잠잠해질 사안이 아니라는 게 투자자들의 공통적인 시각이다.

자본시장에선 연말을 앞두고 동시다발적으로 진행되던 기업 주도의 M&A에도 영향을 미칠 것으로 예상하고 있다. 연말까지 기업들이 내놓은 대부분의 자산들을 유동성이 풍부한 글로벌 PEF들이 받아가는 양상이 이어졌는 데, 한국 투자에 대한 불확실성이 증폭된 상황에서 PEF들이 신중한 투자 기조로 선회할 가능성이 커졌기 때문이다.

CJ제일제당은 연말 6조원 대어인 바이오 사업부 매각을 위해 본입찰을 앞두고 있다. 막대한 자금력을 갖춘 MBK파트너스와 칼라일 블랙스톤 등 글로벌 PEF들이 대거 참전했는 데 한국 투자의 불확실성이 커진 만큼 이들의 의사결정에도 변수가 될 것으로 예상된다. 이외에도 연내 입찰을 앞뒀던 SK아이이티 매각 등도 무기한 연기될 가능성이 크다.

양해각서(MOU)를 맺고 독점 협상에 돌입한 SK스페셜티와 롯데렌탈의 M&A에도 여파가 이어질 수 있다. 국정 공백 상황에서 매각을 둘러싼 노조들의 반발이 증폭될 가능성도 크다. 연 초부터 시장에서 그룹 유동성을 둘러싼 위기설에 시달렸던 SK그룹과 롯데그룹이 시장의 우려를 불식하기 위해 단행한 조단위 거래였지만 거래 성사를 앞두고 예고치 못한 불확실성에 직면하게 됐다. LG화학의 여수 나프타분해시설(NCC) 2공장 지분 매각 거래와 효성화학의 특수가스부문 매각 등 구조조정이 시급한 석유화학 기업들도 당분간 속도 조절이 불가피해졌다.

해외 증시 기업공개(IPO)를 앞둔 기업들도 당분간 모든 절차를 중단할 가능성이 커졌다. 현재 토스 운영사 비바리퍼블리카와 패션 플랫폼 무신사, 여행 플랫폼 야놀자 등은 미국 증시 상장을 저울질하고 있다. 모두 미국 나스닥 시장에 조 단위 기업가치를 노리는 유니콘 기업들이다.

해외 상장을 노리는 비상장 기업의 경우 국내 변수가 기업가치 평가에 더 민감하게 작용한다. 미국에 상장된 국내 기업이 가장 큰 영향을 받았다. 지난 3일 계엄 사태 이후 미국 증시 상장사인 쿠팡, 웹툰엔터테인먼트(네이버웹툰) 주가가 크게 흔들렸다. 쿠팡의 주가는 장중 10% 가까이 폭락하는 등 변동성을 나타냈고, 네이버웹툰도 6%대 하락세를 기록했다. 한 증권사 IPO본부장은 “국내 기업에 대한 투자심리가 악화한 탓”이라며 “미국 상장을 노리는 조단위 국내 기업들의 신뢰도가 하락했다”고 분위기를 전했다.

출처 : https://www.hankyung.com/article/202412082216i